Por Marcus Sotiriou, analista en el corredor de activos digitales que cotiza en bolsa GlobalBlock

¿Quiénes son los que más venden actualmente?

Un grupo de personas que tiene una influencia significativa en el precio del BTC son los mineros. Una importante granja minera de Bitcoin en Canadá, Bitfarms, está ahora «ajustando su estrategia HODL», según el comunicado de prensa, para recaudar más efectivo y fortalecer su balance. Según se informa, la empresa ha vendido 3.000 BTC por aproximadamente 62 millones de dólares a un precio medio de 20.600 dólares.

Esta venta se debe en parte a que Bitfarms tiene una línea de crédito respaldada por BTC con Galaxy Digital LLC, y con este efectivo recaudado reducirán su deuda con Galaxy Digital de 66 millones de dólares a 38 millones.

Sin embargo, la razón principal de la venta de su Bitcoin se debe a la disminución de la rentabilidad con el aumento de los precios de la electricidad, por lo que se ven obligados a liquidar parte de su Bitcoin para cubrir los gastos de funcionamiento.

A partir de ahora, la empresa dejará de hacer HODL de sus activos producidos diariamente, lo que significa que lo más probable es que Bitfarms cree una presión de venta constante en el mercado.

Los datos de Glassnode muestran que otros mineros, no solo Bitfarms, han estado vendiendo en general recientemente. Los saldos de los mineros se han estancado desde la tendencia alcista de la acumulación de 2019-21 y han revertido a la baja. Los ‘mineros’ han gastado alrededor de 9k $BTC de sus tesoros la semana pasada, por debajo de alrededor de 60k $BTC.

Al observar los patrones de los mercados alcistas/bajistas anteriores, este tipo de comportamiento de los mineros no es sorprendente. En noviembre de 2018, hacia el mínimo del anterior mercado bajista, los mineros capitularon en el tramo a la baja de 3.000 dólares. Es típico que los mineros estén acumulando durante los mercados alcistas y vendiendo en los mercados bajistas, ya que necesitan cubrir los pagos de intereses debido a que están demasiado apalancados, o necesitan pagar los costos de energía.

¿Quiénes sufren mayores pérdidas, los minoristas o las instituciones?

En general, tanto las ballenas (generalmente instituciones) como los camarones (generalmente minoristas) se enfrentan a pérdidas en algún grado. Glassnode nos muestra que todas las cohortes de carteras tienen ahora pérdidas masivas no realizadas, peores que las de marzo de 2020. Está claro que la cohorte de carteras menos rentable tiene entre 1 y 100 $BTC. Estos datos demuestran que no hay una categoría de monedero que se esté beneficiando de esta caída del mercado.

Tenemos una prueba más de que las instituciones son vulnerables durante esta caída, ya que el ETF Purpose de Canadá, que es el primer ETF de criptomonedas gestionado activamente del mundo, vendió el 50% de sus tenencias de Bitcoin durante la noche. La firma vendió 24.500 Bitcoin el 18 de junio de 2022, la firma vendió 24.500 Bitcoin, ya que el precio se desplomó a un mínimo de 17.600 dólares el mismo día. Así lo demuestra la imagen de las tenencias del ETF que aparece a continuación:

Esto es el resultado de que los prestamistas de criptomonedas sean demasiado generosos y los prestatarios asuman demasiada deuda y, por lo tanto, riesgo, y ha llevado a la reciente venta forzada de BTC y ETH.